Bất động sản có thể hưởng lợi từ dòng tiền chốt lời chứng khoán

Trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm không còn hấp dẫn như trước, dòng tiền nhàn rỗi bắt đầu tìm đến các kênh đầu tư tài sản, đặc biệt là vàng, chứng khoán và bất động sản. Trên các diễn đàn đầu tư, những chủ đề như “vàng liên tục phá đỉnh”, “chứng khoán đang vào phom” hay “bất động sản có tín hiệu hồi phục” trở nên sôi động hơn bao giờ hết.

Chứng khoán đang được hưởng lợi từ dòng vốn rẻ

Hiện, giá vàng trong nước đã vượt ngưỡng 100 triệu đồng/lượng, mức cao nhất trong lịch sử. Biến động mạnh của giá vàng khiến nhiều nhà đầu tư thận trọng, tìm kiếm kênh đầu tư thay thế, trong đó chứng khoán nổi lên như một lựa chọn hấp dẫn.

Cùng với thông tin tích cực về tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, dòng tiền đổ vào thị trường này gia tăng mạnh mẽ. Trong tháng 2/2025, số lượng tài khoản nhà đầu tư trong nước mở mới đạt gần 150.000, mức cao nhất trong 4 tháng. Thanh khoản cũng cải thiện đáng kể, với giá trị giao dịch trên HoSE liên tục vượt 20.000 tỷ đồng/phiên trong những ngày đầu tháng 3.

Nhờ đó, VN-Index tăng hơn 5% trong tháng 2, lần đầu tiên vượt mốc 1.300 điểm sau gần 3 năm. Thực tế, xu hướng tăng điểm của VN-Index được củng cố bởi dòng tiền trong nước, khi thanh khoản thị trường hiện đạt mức cao nhất kể từ tháng 6/2024, với giá trị giao dịch bình quân khoảng 24.000 tỷ đồng/ngày.

Theo ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường tại Công ty Chứng khoán VPBank, việc lãi suất huy động giảm đã thúc đẩy dòng tiền từ kênh tiết kiệm chuyển sang chứng khoán. Đồng thời, lãi suất thấp cũng giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn vay rẻ hơn, tạo điều kiện mở rộng sản xuất  kinh doanh, cải thiện lợi nhuận và thu hút thêm sự quan tâm từ nhà đầu tư.

Hiện tại, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của các ngân hàng thương mại cổ phần ở mức 5%/năm, trong khi nhóm ngân hàng thương mại quốc doanh duy trì ở mức 4,7%/năm. Môi trường lãi suất thấp không chỉ gia tăng kỳ vọng vào đà tăng trưởng của chứng khoán mà còn kích thích dòng tiền đầu tư.

Theo chuyên gia tài chính Bùi Văn Huy, sự sôi động của chứng khoán còn tạo hiệu ứng tài sản, khi giá cổ phiếu tăng kéo theo giá trị tài sản của nhà đầu tư, từ đó thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư – trong đó, bất động sản là một trong những lựa chọn hàng đầu.

Theo quy luật thị trường, sau chu kỳ tăng trưởng mạnh của chứng khoán từ 3-6 tháng, dòng tiền chốt lời thường có xu hướng dịch chuyển sang bất động sản. Năm nay, giới đầu tư kỳ vọng kịch bản này sẽ lặp lại, mang đến động lực mới cho thị trường nhà đất. Thực tế, chỉ trong nửa cuối tháng 2 đến đầu tháng 3/2025, hơn 20 dự án bất động sản đã ra mắt, với tỷ lệ booking đạt 70-90% ngay trong các đợt mở bán đầu tiên.

Ông Lê Đình Chung, Tổng Giám đốc SGO Homes cho biết, dòng tiền đầu tư vào bất động sản năm nay đã xuất hiện sớm hơn dự kiến. Dù mới tập trung vào một số phân khúc và khu vực nhất định, xu hướng này phản ánh kỳ vọng tích cực về thị trường. Đặc biệt, đất nền tại các đô thị, khu vực có hạ tầng phát triển và gần các khu công nghiệp như Bắc Ninh, Bắc Giang, Hưng Yên, Hải Phòng… đang thu hút sự quan tâm lớn từ giới đầu tư.

Bất động sản là kênh có tỷ suất lợi nhuận ngắn hạn cao nhất

Theo số liệu từ Fmarket, bất động sản đang dẫn đầu về tỷ suất lợi nhuận ngắn hạn, đạt 15,5%, cao hơn so với chứng khoán (12,1%), ngoại tệ (6,8%) và lãi suất tiết kiệm (5,5%). Điều này cho thấy dù thị trường có biến động, bất động sản vẫn duy trì sức hấp dẫn với giới đầu tư.

TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia kinh tế, nhận định rằng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều rủi ro, nhà đầu tư cần linh hoạt thích nghi, đổi mới tư duy quản trị và phương thức kinh doanh để tận dụng cơ hội. Khi thị trường biến động, những tài sản có tiềm năng sinh lời sẽ dần lộ diện và mang lại lợi thế cho những ai biết nắm bắt.

Trong các kênh đầu tư, chứng khoán và bất động sản vẫn là lựa chọn hấp dẫn nhưng chịu tác động từ nhiều yếu tố bên ngoài. Đặc biệt, trong năm 2025, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đặc biệt là việc điều chỉnh lãi suất, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị USD và các giao dịch ngoại tệ tại Việt Nam. Hiện tại, đồng USD vẫn ở mức cao, gây ra những biến động khó lường trên thị trường tài chính.

Theo phân tích của ông Hiếu, nếu Fed tiếp tục giữ lãi suất cao, đồng USD sẽ mạnh lên, tác động đến tỷ giá và chính sách tiền tệ trong nước. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán mà còn tác động đến các kênh đầu tư khác, khiến thị trường trở nên khó đoán định.

Riêng đối với bất động sản, áp lực nợ xấu gia tăng trong năm nay có thể buộc các ngân hàng điều chỉnh lãi suất cho vay. Khi lãi suất tăng, chi phí vay vốn cũng cao hơn, gián tiếp đẩy giá bất động sản đi lên. Điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng trong các quyết định tài chính.

Tuy nhiên, ở góc nhìn lạc quan hơn, bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Khối Nghiên cứu Công ty Chứng khoán MB (MBS), cho rằng khả năng lãi suất tăng là không cao trong bối cảnh kinh tế toàn cầu vẫn theo xu hướng nới lỏng. Ngân hàng Nhà nước nhiều khả năng sẽ duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, giữ lãi suất ở mức thấp để hỗ trợ tăng trưởng tín dụng.

Với môi trường lãi suất thuận lợi, cùng nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định, chính sách hỗ trợ tích cực, các rào cản pháp lý được tháo gỡ và lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng, thị trường bất động sản có cơ hội bước vào một chu kỳ tăng trưởng bền vững trong năm 2025.

Chuyên gia kinh tế Nguyễn Minh Phong nhận định rằng lựa chọn kênh đầu tư phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro, nguồn lực tài chính và mức độ am hiểu thị trường của từng nhà đầu tư. Các dòng vốn nhỏ, ngắn hạn thường ưu tiên chứng khoán, vàng hoặc ngoại tệ do tính linh hoạt cao, trong khi những nhà đầu tư có nguồn vốn lớn có xu hướng đa dạng hóa danh mục và khó cưỡng lại sức hút của bất động sản.