CTCP Tập đoàn Hà Đô (Mã: HDG) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 với điểm đáng chú ý là khoản dự phòng phải thu tăng mạnh, trong bối cảnh lợi nhuận lũy kế nửa đầu năm suy giảm so với cùng kỳ.
Trong 6 tháng đầu năm, Hà Đô ghi nhận doanh thu thuần 1.170 tỷ đồng, giảm 2% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 100 tỷ đồng, giảm 27%. Theo cơ cấu doanh thu, mảng năng lượng tiếp tục là nguồn đóng góp chủ lực, trong khi hoạt động bất động sản mang về gần 49 tỷ đồng.
Lợi nhuận 6 tháng đầu năm đi lùi
Riêng trong quý II, doanh thu thuần của Hà Đô đạt 486 tỷ đồng, giảm 18% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, nhờ giá vốn giảm 39%, lợi nhuận gộp tăng 12% lên 280 tỷ đồng. Cùng với đó, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 16% xuống còn 63 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính giảm gần một nửa còn 79 tỷ đồng.
Kết quả, lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý II đạt gần 104 tỷ đồng, cao gấp 3,8 lần cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt hơn 50 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với khoản lỗ hơn 18 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025.
Theo doanh nghiệp, kết quả tăng trưởng trong quý II chủ yếu đến từ việc không còn phát sinh khoản lỗ chênh lệch tỷ giá đánh giá lại khoản vay của dự án 7A như năm trước, trong khi các hoạt động kinh doanh còn lại duy trì ổn định.
Dù vậy, mức cải thiện trong quý II chưa đủ bù đắp cho kết quả của giai đoạn đầu năm, khiến lợi nhuận lũy kế 6 tháng vẫn giảm 27% so với cùng kỳ.
Kết quả kinh doanh của Hà Đô. (Nguồn: BCTC Hà Đô)
Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Hà Đô đạt gần 14.290 tỷ đồng, giảm 2,7% so với đầu năm. Đáng chú ý, danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn tăng gần 28%, lên 1.465 tỷ đồng, chủ yếu nhờ giá trị chứng khoán kinh doanh tăng lên hơn 1.107 tỷ đồng. Trong khi đó, các khoản phải thu ngắn hạn giảm 44% xuống còn 781 tỷ đồng và hàng tồn kho gần như không thay đổi, ở mức 777 tỷ đồng.
Ở nhóm tài sản dài hạn, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng lên 1.755 tỷ đồng, phản ánh việc doanh nghiệp vẫn tiếp tục đầu tư vào các dự án đang triển khai.
Về nguồn vốn, tổng nợ phải trả giảm 5% so với đầu năm, còn 5.972 tỷ đồng. Hà Đô tiếp tục giảm quy mô vay nợ khi tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính giảm hơn 326 tỷ đồng, xuống khoảng 4.373 tỷ đồng. Cả dư nợ ngắn hạn và dài hạn đều ghi nhận xu hướng đi xuống.
Dự phòng công nợ bán điện tăng mạnh
Tính đến ngày 30/6/2026, tổng giá trị dự phòng của Hà Đô đạt 879 tỷ đồng, tăng gần 291 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, khoản dự phòng liên quan đến Công ty Mua bán điện (EPTC) tăng từ 513 tỷ đồng lên 804 tỷ đồng, tương đương tăng thêm gần 292 tỷ đồng chỉ sau 6 tháng.
Các khoản dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi. (Nguồn: BCTC hợp nhất quý II/2026 của Hà Đô)
Báo cáo tài chính quý II không thuyết minh chi tiết nguyên nhân của khoản tăng thêm này. Tuy nhiên, theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, khoản phải thu từ EPTC liên quan đến hợp đồng mua bán điện của dự án Nhà máy điện mặt trời Hồng Phong 4 do Công ty TNHH Hà Đô Bình Thuận - công ty con của Hà Đô - làm chủ đầu tư.
Dự án này nằm trong nhóm các dự án điện mặt trời được cơ quan chức năng rà soát theo kết luận thanh tra ban hành cuối năm 2023. Theo chủ trương của Chính phủ và Bộ Công Thương, các dự án đang hưởng cơ chế giá FIT nhưng chưa hoàn thiện đầy đủ điều kiện pháp lý sẽ phải xác định lại giá bán điện. Khoản chênh lệch đã thanh toán trước đó có thể được thu hồi thông qua cơ chế bù trừ tiền điện.
Tại thời điểm lập báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, các cơ quan quản lý vẫn chưa đưa ra kết luận cuối cùng đối với những vướng mắc liên quan. Trên cơ sở đánh giá khả năng thu hồi công nợ và tình trạng pháp lý của dự án, Hà Đô đã chủ động thực hiện trích lập dự phòng.
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, ban lãnh đạo Hà Đô cho biết Hồng Phong 4 là một trong hai dự án năng lượng tái tạo đang được tháo gỡ vướng mắc. Dự án dự kiến được cấp giấy chứng nhận nghiệm thu (CCA) vào cuối năm nay, song quá trình xử lý vẫn cần ý kiến của nhiều bộ, ngành trước khi có kết luận cuối cùng.
Lãnh đạo doanh nghiệp cũng cho biết hiện EVN đang tạm thanh toán khoảng 50% doanh thu theo mức giá trần chuyển tiếp đối với các dự án chưa hoàn tất thủ tục nghiệm thu. Sau khi cơ quan quản lý hoàn tất việc rà soát, các bên sẽ thực hiện quyết toán lại toàn bộ phần chênh lệch.
Theo Hà Đô, cơ chế thanh toán tạm thời này ảnh hưởng đáng kể đến dòng tiền của doanh nghiệp, đồng thời là nguyên nhân khiến công ty phải gia tăng trích lập dự phòng đối với các khoản phải thu từ hoạt động bán điện.
