Kênh tiết kiệm được các chuyên gia dự báo “hút” dòng tiền dịp cuối năm

Chứng khoán nhiều rủi ro

Kể từ đầu năm đến nay, vị thế của các kênh đầu tư “truyền thống” đang có sự dịch chuyển đáng kể. Theo đó, nếu ở thời điểm 5 tháng đầu năm, vàng là kênh đầu tư hấp dẫn nhờ tốc độ tăng giá liên tục, với tỷ suất sinh lời khoảng 15 – 22%, vượt xa các kênh còn lại, thì đến nay đã mất đi vị thế sinh lời và tính an toàn bởi những biện pháp thắt chặt của cơ quan quản lý và sự lên xuống “chóng mặt” của giá vàng thế giới.

Những tháng gần đây, lãi suất tiền gửi đã chứng kiến làn sóng tăng lan rộng, mức lãi suất cao nhất đã vượt qua mốc 6%/năm cho kỳ hạn dài. Trong khi đó, thị trường bất động sản đang có tín hiệu hồi phục rõ nét, nhưng tập trung chính ở phân khúc căn hộ, nhà ở. Còn đối với kênh chứng khoán ghi nhận đà suy giảm đáng kể so với giai đoạn trước.

Tuy nhiên, bàn về các kênh đầu tư “lý tưởng” cho giai đoạn cuối năm, ông Ngô Thành Huấn – Tổng giám đốc Công ty CP Đầu tư và Quản lý gia sản FIDT vẫn đánh giá cao kênh chứng khoán bởi tỷ suất lợi nhuận tốt. Cơ sở để đưa ra nhận định, ông Huấn cho biết, trường hợp nền kinh tế có tín hiệu hồi phục khả quan, thị trường chứng khoán sẽ tăng trưởng mạnh mẽ, có thể lên tới 30%. Đây là con số lợi nhuận hấp dẫn nhất so với các kênh đầu tư khác trong năm 2024.

Đưa ra quan điểm ngược lại, ông Phan Dũng Khánh - Giám đốc Tư vấn đầu tư Công ty Chứng khoán Maybank Investment Bank cho rằng, thị trường chứng khoán trong nước đang phải đối mặt với những đợt điều chỉnh mạnh, thanh khoản yếu khi tháng sau giảm hơn so với tháng trước. Điều này cho thấy dòng tiền trên thị trường đang dần yếu đi.

Cùng với đó là tâm lý nhà đầu tư đang bị ảnh hưởng bởi việc khối ngoại liên tục bán ròng mạnh mẽ. Ngoài ra, một yếu tố quan trọng khác là sử dụng tỷ lệ đòn bẩy tài chính (vay margin) đang ở mức rất cao, chủ yếu do các nhà đầu tư cá nhân – nhóm chiếm tỷ trọng lớn nhất thị trường.

Đồng quan điểm, bà Trần Thị Khánh Hiền – Giám đốc khối nghiên cứu Công ty Chứng khoán MB (MBS) nhận định, mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II của các doanh nghiệp niêm yết đã đi qua, những thông tin tích cực đã phản ánh hết vào giá cổ phiếu từ đầu tháng 7. Ở thời điểm hiện tại, thị trường đang thiếu vắng các thông tin tốt trong nước, dễ bị tác động bởi yếu tố ngoại lực.

Tương tự, TS. Đinh Thế Hiển cho rằng, rủi ro của kênh chứng khoán đang rất lớn. Thị trường chứng khoán Việt Nam có diễn biến “khác biệt” nên ngoài kiến thức, khả năng đánh giá rủi ro thì đầu tư cổ phiếu ở Việt Nam luôn có những rủi ro khó lường trước. Tuy nhiên, thời gian tới, thị trường sẽ dần minh bạch, tiệm cận các chuẩn mực quốc tế, tiến tới nâng hạng.

Kênh tiết kiệm vẫn được đánh giá cao

Đối với kênh đầu tư ổn định cho cuối năm, TS. Đinh Thế Hiển đánh giá cao kênh tiền gửi, nhất là tại nhóm Big4 ngân hàng bởi không phải lo đến biến động, rủi ro. Ông Hiển dự báo, đây sẽ là kênh hút tiền trong bối cảnh hiện nay.

Đồng tình, bà Trần Thị Khánh Hiền cũng cho biết, tính đến cuối quý II/2024, ước tính của MBS cho thấy tổng huy động dân cư của các ngân hàng niêm yết tăng 6% so với đầu năm, trong khi con số này chỉ đạt khoảng 2,1% vào cuối quý I. Điều này chứng tỏ kênh tiết kiệm đang thu hút dòng tiền đáng kể trong bối cảnh lãi suất gia tăng.

Từ tháng 4 năm nay, nhiều ngân hàng thương mại đã bắt đầu tăng lãi suất huy động. Tính đến ngày 31/7, đã có 20 ngân hàng, trong đó có một vài ngân hàng quy mô lớn, điều chỉnh lãi suất huy động với mức tăng từ 0,3 - 0,7%, thậm chí lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng ở một vài ngân hàng đã vượt mốc 6%/năm.

Ông Phan Dũng Khánh cũng cho rằng, dòng tiền đang có xu hướng chuyển vào các kênh đầu tư an toàn như tiền gửi tiết kiệm. Ngoài ra, theo số liệu của Hiệp hội Trái phiếu Việt Nam, tỷ lệ phát hành thành công của trái phiếu riêng lẻ trên thị trường tài chính đã tăng vọt trở lại, chứng tỏ nhận được sự quan tâm trở lại của dòng tiền.

Đối với thị trường bất động sản, hầu hết các chuyên gia đều nhận định, đã có sự phục hồi nhưng chỉ tập trung ở một số khu vực và phân khúc. Nếu đầu tư, chỉ nên tập trung vào cho thuê căn hộ hoặc các khu vực có hạ tầng, dân cư đông.

Đối với kênh đầu tư vàng, các chuyên gia khuyến nghị danh mục đầu tư với kim loại quý này không nên quá 10% bởi rủi ro trước tác động chính sách. Nhất là trong bối cảnh tỷ suất sinh lời giảm về mức thấp như hiện nay với 0,63%, được xem là mức thấp và đầy rủi ro.