Trước diễn biến khó lường của thị trường chứng khoán lẫn bất động sản trong năm 2024, khiến không ít nhà đầu tư băn khoăn lựa chọn kênh đầu tư trong năm mới 2025. Đặc biệt, trong bối cảnh lượng tiền nhàn rỗi trong ngân hàng đạt mức kỷ lục, việc “đổ tiền” vào chứng khoán hay bất động sản thời điểm này trở thành câu hỏi khiến các nhà đầu tư phải "đau đầu".
Bất động sản không “dễ ăn”
Nêu quan điểm về các kênh đầu tư, TS. Đinh Thế Hiển, chuyên gia kinh tế cho rằng, thị trường bất động sản hiện đang phục hồi, đặc biệt là ở phân khúc căn hộ chung cư, do trước đây giá chưa tăng nhiều. Mặt bằng giá còn ở mức hợp lý, khiến căn hộ trở thành lựa chọn thu hút sự quan tâm của nhiều người và giao dịch sôi động hơn so với trước. Tuy nhiên, phân khúc này vẫn chưa đủ để phản ánh toàn bộ thị trường bất động sản.
Về triển vọng của thị trường năm nay, chuyên gia này nhận định, bất động sản chưa thể phát triển mạnh vì giá vẫn còn cao so với mức thu nhập của đa số người dân. Khi giá quá cao, người mua sẽ cẩn trọng hơn, dẫn đến thanh khoản khó cải thiện. Đầu tư vào bất động sản có cơ hội, nhưng chỉ phù hợp với những nhà đầu tư có kiến thức sâu về thị trường và biết đánh giá các phân khúc tiềm năng. Đặc biệt, cần tránh vay nợ quá nhiều khi đầu tư, vì rủi ro có thể rất lớn.
Bất động sản chưa thể phát triển mạnh vì giá vẫn còn cao so với mức thu nhập của đa số người dân
Đồng quan điểm, TS. Lê Xuân Nghĩa, chuyên gia kinh tế cho rằng, năm 2025 chưa phải là thời điểm thuận lợi cho bất động sản. Cả người mua lẫn người bán trên thị trường đều đang trong tâm lý chờ đợi: người mua hy vọng giá nhà giảm, trong khi các nhà phát triển bất động sản mong các luật mới có hiệu lực sẽ giúp giải quyết khó khăn về nguồn cung.
“Trong khoảng thời gian từ nay đến năm 2025, các tỉnh, thành phố sẽ công bố bảng giá đất mới. Tôi lo ngại giá đất ở nhiều địa phương có thể tăng lên gấp 5-6 lần. Nếu giá đất tăng mạnh như vậy, sẽ rất khó để thu hút nhà đầu tư, kể cả các doanh nghiệp nước ngoài,” TS. Lê Xuân Nghĩa cảnh báo.
Điều tích cực trong bối cảnh thị trường bất động sản hiện nay, theo ông Nghĩa, là nguồn cung có thể cải thiện nếu các dự án tồn đọng, chậm triển khai được giải quyết. Khi đó, hàng chục ngàn tỷ đồng lãng phí trong đất đai sẽ được giải phóng. Tuy nhiên, vào năm 2025, thị trường bất động sản vẫn chủ yếu trong giai đoạn "nghe ngóng" và tập trung vào giải quyết thủ tục, vì việc đầu tư vào thời điểm này chưa thực sự có lợi.
Ở một góc độ lạc quan hơn, ông Nguyễn Văn Đính, Phó chủ tịch Hiệp hội Bất động sản Việt Nam (VNREA) cho rằng, thị trường bất động sản năm 2025 sẽ có tiềm năng tăng trưởng tốt hơn năm 2024, nhờ vào các cải cách thể chế (các luật liên quan đến bất động sản có hiệu lực), quy hoạch mới và những biện pháp tháo gỡ khó khăn liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp.
Một yếu tố bất lợi lớn đối với thị trường bất động sản năm 2025, theo các doanh nghiệp, là bảng giá đất đang được điều chỉnh tăng mạnh ở nhiều địa phương. Việc điều chỉnh này tạo ra một mức chi phí mới rất cao, có thể đẩy giá nhà đất tiếp tục tăng. Các doanh nghiệp đang lo ngại về việc giá đất hiện tại đã tăng gấp 2-3 lần so với trước đây, kéo theo các chi phí liên quan đến đất cũng bị điều chỉnh tăng.
Chứng khoán có tiềm năng sáng hơn
Cũng theo TS. Đinh Thế Hiển, thị trường chứng khoán có triển vọng sáng hơn, nhất là khi các kênh đầu tư vàng đã nóng, còn bất động sản đang gặp khó khăn. Các chính sách mới của Chính phủ nhằm nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi cũng là yếu tố thúc đẩy dòng vốn ngoại quay lại.
Tuy nhiên, ông Hiển cũng lưu ý, trong một nền kinh tế ổn định, các kênh đầu tư khó có thể mang lại mức lợi nhuận cao như 20 - 30% mỗi năm. Mức lãi này chỉ dành cho những người có kinh nghiệm, sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn trong nhiều giai đoạn. Các nhà đầu tư cá nhân không nên kỳ vọng quá cao vào việc kiếm lời lớn từ giao dịch cổ phiếu.
Tương tự, ông Nguyễn Quang Huy, Giám đốc điều hành Khoa Tài chính - Ngân hàng Trường Đại học Nguyễn Trãi (NTU) nhận định, thị trường chứng khoán Việt Nam có khả năng được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi vào năm 2025. Điều này sẽ kích thích dòng vốn ngoại đổ vào mạnh mẽ, góp phần cải thiện thanh khoản và gia tăng giá trị giao dịch.
Các nhóm cổ phiếu thuộc các ngành công nghệ, bất động sản, năng lượng và hạ tầng dự báo sẽ hưởng lợi nhiều nhất nhờ vào xu hướng phát triển kinh tế, nhu cầu đô thị hóa và các dự án đầu tư công. Nếu lựa chọn đúng cổ phiếu hoặc ngành dẫn đầu, đầu tư chứng khoán có thể mang lại lợi suất vượt trội, nhưng nhà đầu tư cần lưu ý việc giá cố phiếu dễ bị ảnh hưởng bởi yếu tố tâm lý và tình hình kinh tế.
Các chuyên gia cho rằng, thị trường chứng khoán có triển vọng sáng hơn, nhất là khi các kênh đầu tư vàng đã nóng, còn bất động sản đang gặp khó khăn
Cũng theo ông Huy, bất động sản là một tài sản an toàn dài hạn, ít chịu ảnh hưởng từ lạm phát, trong khi cho thuê bất động sản có thể tạo ra nguồn thu nhập ổn định. Tuy nhiên, sản phẩm đầu tư này đòi hỏi thời gian và chi phí giao dịch cao, không linh hoạt như chứng khoán. Bên cạnh đó, thị trường này chịu ảnh hưởng lớn từ các quy định pháp lý và sự biến động của tín dụng, đòi hỏi nhà đầu tư phải theo dõi sát diễn biến chính sách để đưa ra quyết định phù hợp.
Chuyên gia tài chính Phan Dũng Khánh cũng nhận định, chứng khoán vẫn là kênh đầu tư giàu tiềm năng khi nền kinh tế đang bước vào kỷ nguyên số. Trong năm 2025, nhóm cổ phiếu công nghệ tiếp tục được đánh giá cao, đặc biệt khi Chính phủ hợp tác với NVIDIA để xây dựng các trung tâm AI, thúc đẩy ngành bán dẫn và chuyển đổi số. Điều này mở ra cơ hội lớn cho các nhà đầu tư quan tâm đến lĩnh vực công nghệ.
Bên cạnh đó, các nhóm ngành năng lượng, nguyên vật liệu, hàng tiêu dùng, vận tải và bất động sản cũng được kỳ vọng sẽ có diễn biến tích cực. Đáng chú ý, nhiều cổ phiếu vốn hóa trung bình với kết quả kinh doanh khả quan nhưng chưa phản ánh đúng giá trị thị trường có thể là cơ hội đầu tư hấp dẫn, mang lại mức tăng trưởng cao hơn so với VN-Index.
Về thị trường bất động sản, sau thời gian chạm đáy, lĩnh vực này đang trên đà phục hồi và dự kiến tiếp tục khởi sắc trong giai đoạn 2025 - 2026. Trong bối cảnh đó, việc phân bổ vốn đầu tư hợp lý trở nên quan trọng. Theo chuyên gia, nhà đầu tư có thể cân nhắc chia danh mục với tỷ lệ 40% cho chứng khoán, 40% vào bất động sản và 20% cho vàng, tùy theo khẩu vị rủi ro của từng cá nhân.
